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半导体与设备行业:存储器国产替代需求迫切 黄金十年开始

时间:20-02-04 08:06    来源:金融界

一、国产替代需求迫切

据报道,1月16日,长江存储以“新十年,芯梦想,新格局”为主题召开市场合作伙伴年会,长江存储董事长、紫光集团董事长兼首席执行官赵伟国在会上表示:“2020年是存储器黄金十年新的开始。随着5G、AI、大数据、物联网、云计算等技术的发展,存储器市场需求将呈现指数级增长。中国市场为集成电路发展提供了资本纵深、市场纵深和人才纵深;紫光、长存有实力、有能力,更有对发展中国存储器、集成电路产业不变的决心。”

NAND市场美日韩垄断,国产替代需求迫切。根据手机中国百家号援引自IHSMarkit数据,2019Q1全球NAND闪存市场份额最高为是三星电子,达到34.1%,其次是占比18.1%的日本东芝,15.4%的美国西部数据和12.9%镁光,SK海力士排在第五名,有9.6%。全球NAND市场基本由美日韩厂商垄断,国产替代需求迫切。

二、长江存储引领黄金十年

长江存储有望引领国内存储器发展黄金十年。参照长江存储官网,自2016年成立以来,总投资额240亿美元,长江存储作为集3DNAND闪存设计制造一体化的IDM集成电路企业,一直着力提供完整的存储器解决方案,为全球合作伙伴供应3DNAND闪存晶圆及颗粒、嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案。公司通过闪存基础架构和制造工艺的创新,成功打造了世界首款基于Xtacking架构的64层三维闪存。此款产品自2019年9月量产以来,已经通过多项行业认证,并进入主流客户供应链,得到了市场的认可。我们判断后续随着长江存储3DNAND量产,将带领国内存储器产业链崛起。

长江存储Xtacking架构设计绕开海外专利、自主创新,性能、速度表现优异。根据公司官网,长江存储64层3DNAND闪存是全球首款基于Xtacking架构设计并实现量产的闪存产品,拥有同代产品中最高的存储密度。Xtacking可实现在两片独立的晶圆上分别加工外围电路和存储单元,这样有利于选择更先进的制造工艺。当两片晶圆各自完工后,创新的Xtacking技术只需一个处理步骤就可通过数十亿根垂直互联通道(VIA)将两片晶圆键合。相比传统3DNAND闪存架构,Xtacking可带来更快的I/O传输速度、更高的存储密度和更短的产品上市周期。

长江存储后续将推动10万片/月64层3DNAND产能量产,长期目标是建成30万片/月产能。根据武汉东湖新技术开发区网站,长江存储副董事长杨道虹表示当前及今后一段时间公司的核心任务是推动产能爬坡提升,公司将尽早达成64层三维闪存产品月产能10万片并按期建成30万片/月产能,提升国家存储器基地的规模效应。

三、重视存储产业链机遇

我们认为国内NAND存储芯片龙头长江存储通过自主研发的Xtacking架构绕开海外龙头专利壁垒,伴随长江存储基于Xtacking架构64层3DNAND自2019年9月量产,公司产能持续爬坡,后续将逐渐爬升至10万片/月、30万片/月,有望成为NAND行业的重要参与者。我们认为长江存储NAND产能持续上量,将带动国内整个存储器产业链的发展,建议关注国内存储设备公司北方华创等,封测公司长电科技、通富微电(002156)、华天科技等,以及国内另一家存储龙头公司兆易创新等。

风险提示。中美贸易摩擦可能导致电子行业需求出现波动。