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“国产替代”进程良好,这些半导体、集成电路概念股或将受益丨牛熊眼

时间:20-09-04 10:24    来源:一财网

9月4日,沪深两市集体低开,集成电路、半导体板块逆市大幅冲高。截至发稿,晓程科技、台基股份、赛微电子、派瑞股份、南大光电等涨超8%。

据中证报消息,权威消息人士透露,我国计划把大力支持发展第三代半导体产业,计划在2021-2025年期间,在教育、科研、开发、融资、应用等等各个方面,大力支持发展第三代半导体产业。

此外,据中新社,华信研究院称,2020年全球半导体产业复苏将因疫情冲击而放缓。当前,全球集成电路产业正面临前所未有的危机,产业链断裂风险急剧上升。该研究院的《疫情对集成电路产业的影响及发展建议》称,2020年一季度,全球半导体行业销售额为1046亿美元,同比增长3.73%;随着疫情在美国的暴发,集成电路设计厂商受到的影响从2020年第二季度开始逐渐显现,进而对下游环节产生持续冲击,代工和封测环节受到的影响相对可控。分析认为,当前,全球集成电路产业正面临前所未有的危机,产业链断裂风险急剧上升。

东莞证券认为,半导体材料主要应用于集成电路,我国政策对集成电路支持力度不断加大,国家集成电路产业投资基金二期开始运作;《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》,新增“制程小于28nm集成电路企业,经营期在15年以上,第一年至第十年免征企业所得税等”。中国集成电路产业保持了高速增长,2019年我国集成电路产业销售额达到7562.3亿元,同比增长15.8%;2020年1-6月我国集成电路产业销售额为3539亿元,同比增长16.1%。半导体制造每一个环节都离不开半导体材料,对半导体材料的需求将随着增加,上游半导体材料将确定性受益。建议关注半导体材料个股有上海新阳、江化微、飞凯材料、雅克科技、晶瑞股份、江丰电子、沪硅产业、安集科技。

广发证券表示,从7-8月的招标数据可以看出,国产设备替代进程良好,一方面中标设备的数量较多,另一方面品类持续扩张,替代程度有望持续超出预期。整体国产设备在下游国内晶圆产线的份额中也有望进一步提升。当前时点建议持续关注半导体设备的投资机会,建议关注持续受益于晶圆产险持续扩产的现有与潜在国产设备供应商北方华创、中微公司、盛美股份、万业企业、至纯科技、华峰测控、芯源微等。

天风证券表示,回归到基本面的本源,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线,“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。

封测板块:行业持续回暖,业绩回升幅度大。行业龙头长电科技2020年Q2净利润同比209.86%,通富微电(002156)同比776.43%,华天科技同比181.46%,晶方科技实现同比416.04%的大幅增长。资本支出22.78亿元,较2020年Q1增加0.9亿元,说明主要封测企业预期未来需求回暖,所以持续投入资本开支。建议关注:长电科技、华天科技;

设计板块:具备高盈利弹性属性,惟需观察供应链库存及相关需求影响。IC设计公司作为半导体行业上游,轻资产运作模式下,部分设计公司在疫情影响下营收和净利润仍有较强表现,拥有国产替代逻辑加持企业基本面依旧强劲,随着疫情的控制,下游市场有望开始复苏,设计企业有望实现高增长。IC设计板块同比增速具“前高后低”趋势。疫情影响破坏了行业自上而下的选股逻辑,自下而上选取相对行业有较强alpha的企业。建议关注具有国产替代逻辑的优质赛道公司。建议关注:圣邦股份、卓胜微、兆易创新;

设备板块:半导体设备是边际变化最显著的细分行业,鉴于设备制造的高门槛壁垒和投资规模需求,需求的结构性变化仍然是短中长期的投资主线。中国制造的产业趋势转移未变,国内晶圆厂建设带来的边际订单增长带来的设备企业景气状态不会发生重大变化,关注全年订单环比增长的趋势,设备行业营收利润有望实现增长。建议关注:盛美半导体、北方华创、精测电子;

材料板块:预计全年会迎来国产替代+下游晶圆厂扩产采购的戴维斯双击机会。2020年Q2主要半导体材料公司净利润4.48亿元,同比增长101.05%%。一季度受疫情影响,随着国产替代和下游晶圆厂扩张带来的需求驱动,上游硅片价格进入复苏阶段,带来半导体材料需求改善。半导体材料行业壁垒高,技术上一旦有所突破,成功导入下游厂商后可以大规模放量,营收利润都会大幅上涨。建议关注:沪硅产业、安集科技、华特气体;

IDM板块:IDM企业主要为功率半导体企业,国家产业政策推动功率半导体技术进步和产业升级,国内功率半导体企业实力不断增强,产业结构不断优化,下游工控汽车市场对高端产品需求不断增加,迎来产品量价齐升。2020年Q2净利润16.24亿元,同比上升227.62%,增速显著。建议关注:闻泰科技、斯达半导。

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